近幾個月來,我們周圍一直有關於蘋果為何只走這條路的猜測。資訊往往未經證實或難以核實。儘管如此,他們對公司股價的影響卻很大,在過去 4 個月裡,該公司股價下跌了近 30%。
投機
我們將用最近的一個猜測案例來證明這一點,該猜測聲稱:“顯示訂單下降 = iPhone 5 的需求正在下降。」報告最初來自日本,於聖誕節前發布。作者是一位分析師,連手機都不打交道,更不用說iPhone了。他的領域是零件生產。該資訊後來被《日報》和《華爾街日報》(以下簡稱《華爾街日報》)接管。媒體將日報指數視為與《華爾街日報》一樣的可信來源,但沒有人驗證這項數據。
主要問題是顯示器的生產與手機的生產沒有直接關聯。這些是中國製造的,不是日本製造的。例如,iPod touch 使用相同的顯示器。它只能在即時生產環境中連接,但這通常不會在手機上使用。
訂單下降的最可能原因是每種新產品都需要時間才能全面生產。他們學會處理組件,品質提高,錯誤率降低。
一開始,工廠需要最大數量的螢幕來滿足需求,其中聖誕節季度的需求量最高。同時,他們也必須處理生產錯誤,因為這是一種新產品,隨著時間的推移,生產總是會變得更有效率。從邏輯上講,訂單就會減少,這是任何產品生產的標準流程。但沒有一家工廠擁有有關齲齒的數據,因此數據無法進行比較。
一位分析師想要向全世界公佈他的激進說法,即 iPhone 的需求正在下降百分之幾十,他應該誠實地驗證並連接所有數據。不根據日本某處的匿名消息來源發表聲明。
我並沒有看到行動市場急劇下滑,就連陷入困境的RIM公司也在逐漸衰退。因此,正如一些猜測所暗示的那樣,下跌 50% 與特定行業的歷史和市場運作原則相矛盾。
不相信蘋果的故事
但如此強烈的主張也帶來了嚴重的後果。蘋果在對顯示器進行投機後,已將其價值減記約 40 億美元。然而,大多數直接來自該公司的報告表明,蘋果將迎來創紀錄的季度業績。相反,股市卻呈現災難。市場顯然非常敏感,因為人們普遍認為蘋果很脆弱。類似的訊息之前也出現過,但沒有人注意到。
引起高度敏感的原因之一是蘋果股票的股權結構。所有者中有許多與普通個人有著不同觀念和目標的機構。一般來說,科技股的名聲很差。回顧過去十年,我們有一個比下一個更大的輸家:RIM、諾基亞、戴爾、惠普,甚至微軟。
大眾認為科技公司會達到頂峰,然後就會走下坡。目前,普遍的情緒是蘋果已經達到頂峰。大概是這樣的:「我有一種感覺,它不會變得更好。」問題還在於顛覆理論,當顛覆者改變了市場,帶來了革命性的東西,但不能再期待更多了。 。但也有連續的顛覆者:50年代和60年代的IBM,以及後來的Sony。這些公司成為標誌性企業,定義了一個時代並推動了經濟。市場顯然很難將蘋果歸入這兩類中的一類,無論它只是短暫的轟動,還是一家能夠反覆改變市場、從而定義一個時代的公司。至少在技術上是這樣。
科技業投資者的謹慎態度由此而來,從邏輯上講,考慮到過去,他們不相信蘋果的故事是可持續的。這使該公司受到審查,任何報告,即使毫無根據,也可能引起強烈反應。
現實
儘管如此,蘋果的季度業績仍有望取得成功。它的成長速度將超過業內任何公司,超過谷歌或亞馬遜。同時,預計利潤將創歷史新高。相比之下,iPhone 銷量的保守估計為 48-54 萬部,比 35 年增長約 2011%。iPad 預計將從去年的 15,4 萬部增長到 24 萬部。儘管如此,該股近幾個月來一直在下跌。
第四季的最終業績將於今天公佈。它們不僅會向我們展示設備銷售情況,還會揭示可以證實加速創新週期和其他猜測的資訊。
如果我從工廠訂購東西,我不在乎有多少%是有缺陷的,畢竟公司已經承諾向我提供約定的數量。誰發現有缺陷的部件也無關緊要。
是的,但是如果交付的 10 萬台顯示器中有 10 台是有缺陷,下次我得指望訂購一百萬+一萬。彌補有缺陷的部分並獲得一百萬。如果隨後平均缺陷件數從 10 件減少到 1 件,我就必須減少訂單 9 件。回到我需要的數百萬件。這是取消訂單情況的一個非常粗略的想法。
這是胡說八道,如果我想要一百萬個螢幕,我想要一百萬個螢幕,不開玩笑。可能有數十或幾百個額外的部件(作為保證)。這就是為什麼工廠裡有某種退出控制措施,而且在大多數情況下,你可以立即扔掉垃圾。我知道您需要每 30 或 50 塊顯示器進行測試,但如何處理它以及檢查後我得到的缺陷塊的百分比是另一回事。
這就是它通常的工作原理。不幸的是,蘋果公司的情況有點特殊。因為他不想從常規生產中訂購幾百萬。但他需要不惜一切代價最大化產量。以滿足需求。他向上述夏普的工廠投資了數十億美元。它通常投資其供應商的工廠以實現最大可能的產量。
為了最大限度地提高產量,最初的缺陷產品比平常更多。另外,其他損失會直接在電話收集點添加。
蘋果與其供應商之間的關係並不完全清楚,因為它對工廠的直接投資巨大,但這是一個更長的故事:)
嗯,我覺得蘋果想要的不是一百萬台顯示器,而是市場上一百萬台設備,這可能會分裂它們。如果我想賣一千個麵包卷,我也烤它們,其中十分之一會因為某種原因而被浪費掉,那麼我只會得到九百個給顧客,我可以隨心所欲地找藉口,但我根本沒有保留最終號碼,我對此承擔責任。
這真是廢話,就像文章裡說的。我真的不經營那樣的生意。該公司訂購了 1 個大型功能部件,並從供應商收到了這筆金額。如果供應商有一定比例的浪費,那就是他的問題。他必須生產更多的產品才能交付所訂購的產品。如果有人降低訂單,那是因為他們不需要這些零件。捷徑可能會導致銷售限制(大眼睛、銷售)或更換供應商或準備不使用顯示器的產品。
正如我在下面所寫的,蘋果的運作方式有所不同。他自己為供應商工廠的生產機器提供資金,當他不惜一切代價最大化生產時,這與從一家生產數千片玻璃的工廠訂購 100 片玻璃不同。
所以我想我不明白,他從製造商訂購零件,不是嗎? ……如果該公司部分屬於蘋果公司,那麼零件的製造無需訂單,僅根據生產計劃...媒體上到處都寫著減少訂單,即客戶(蘋果公司)之間的經典關係)和零件製造商。如果是關於減少生產計劃,那麼我不明白這種歇斯底里的情緒
我還認為蘋果已經處於頂峰並且正在走下坡路。最重要的問題是專業用戶的忽略。他們完全取消了 Xserve,Mac Pro 自 2010 年以來除了更換處理器外就沒有更新過,目前的 iMac 存在問題,因為他們無法生產必要的數量,目前甚至 21 英寸也需要 2 到 3 週的時間。我不明白為什麼他們沒有為 Ivy Bridge 處理器製造新主機板,他們本可以在 2012 年夏天推出具有相同設計的新 iMac 和 Mac Pro。
iOS 裝置只是玩具,幾年後它們的銷售量可能會開始下降。我已經認為很多人購買它們只是出於慣性。智慧型手機和平板電腦的競爭不斷加劇。
你說得對,競爭正在改善很多。蘋果今年需要工作,我認為現在主要的問題是iOS方面需要更新。
我從來沒有在這裡評論過蘋果的專業設備,因為它們只占公司的一小部分。也許這就是他們對著它們咳嗽的原因。無論如何,這都是一種恥辱。
我不僅僅把 iPad 當作玩具。我認為有 Android 的裝置就像一個玩具,你不能信任它,也就是說,不能使用它。我不同意你的觀點,我認為這些「玩具」將來會越來越多地用作工作工具,要么放在對角線較大的桌子上,要么放在手裡。
朋友們,讓我們試試另一個完全不同的觀點。保守的投資者、機構、投機者在股市上行動……可以這麼說:聰明、經驗豐富的投機者已經拋售了,打算分紅的保守派正在堅守,無所畏懼,更劇烈的下跌或上漲(在目前的情況下)範圍)是技術性的 - 自動取消抵押品贖回權等。每個人都根據自己的性質和能力。我附上一張繪製斐波那契的圖表(在這裡我們可以清楚地看到神秘的 30%:-)和一條紅色趨勢線(2012 年在周圖表中飆升)。總結: 1. 身為蘋果用戶,我可以反思這一點。2. 身為交易者,我將 AAPL 的行為視為完全標準。